晶圆代工业务可能退出，政府股权也面临贬值压力。对美国而言，这场“国家资本介入市场”的实验，终极考验并非让英特尔短期扭亏，而是平衡“国家安全”与“市场活力”。过度干预将让英特尔失去市场化竞争力，完全放任则无法实现“芯片自主”。全球半导体竞赛已进入国家资本主导新阶段，但产业竞争力核心仍是技术创新与市场响应速度。美国入股英特尔的效果最终由两个指标决定：14A制程良率2026年前能否提升至60%以上，能否吸引苹果、高通等核心客户签订长期订单。若目标无法实现，无论注入多少资金、持有多少股权，都难改英特尔颓势，更无法助美国重夺半导体制造霸主地位。这场实验结果不仅决定英特尔命运，更将重塑全球芯片格局——是回归全球化分工效率优势，还是陷入“区域化割据”零和博弈，未来两年将见分晓。