的困境在于经济结构的脆弱性——高度依赖能源进口、外资流动性大、卢比长期走弱，任何一次外部冲击都可能加剧财政压力。中国的情况则不同，68.5%的负债率留有充裕的安全空间，中央主动加杠杆替地方降风险的思路清晰务实，2026年全国政府债务限额约111.74万亿元，较2025年这一限额增加约11.89万亿元，步调可控。同时，外债风险指标全部在国际公认的安全线以内，2025年末，我国外债负债率为11.9%，债务率为56.3%，偿债率为6.2%。在全球主要经济体几乎集体靠举债过日子的年代，关键不在于借了多少，而在于借来的钱是变成了高铁桥梁还是变成了利息账单，在于你的财政命脉是握在自己手里还是系在别人的货币政策上。