你可能想不到，中国互联网行业里最赚钱的，不是做游戏的腾讯、网易，也不是搞电商的阿里、京东，而是我们常用的携程。

它的赚钱能力，夸张到什么地步？毛利率超过81%，堪比茅台！每天净利润进账超过2个亿，连贵州茅台都比它少几亿。
但就是这头“利润怪兽”，最近被国家市场监管总局立案调查了，理由是涉嫌垄断。它到底做了什么，走到今天这一步？
先来看看携程的赚钱能力，简直惊人。根据财报，携程的综合毛利率长期保持在80%以上，这个数字比以高利润著称的腾讯（56%）、网易（64%）都要高出一大截，已经达到了白酒行业的水平。

2025年第三季度，携程归属于股东的净利润高达199亿元，算下来一天就有超过2亿元入账。同期，京东的利润是53亿，小米是113亿，连贵州茅台也才192亿。
虽然这个季度的高利润有出售股权带来的特殊收益，但即便抛开这部分，其运营利润也高达55.74亿，运营利润率30%。
可以说，携程凭借着在在线旅游（OTA）市场的绝对主导地位，几乎成了一台“行走的印钞机”。

如此惊人的利润从何而来？很大程度上来自对商家和用户的“强势”。最近云南省旅游民宿行业协会的一纸控诉，揭开了携程的“三宗罪”。
对商家“霸凌”：协会指出，携程强制要求民宿“二选一”独家合作，否则就限流、降权。
佣金比例从几年前8%-10%一路涨到12%-18%，再加上各种强制购买的流量服务，商家成本接近营收的40%；还会利用技术手段，人为屏蔽非独家合作的房源，让商家“被消失”。

对用户“杀熟”：而对消费者，携程同样“套路”满满。除了过去被曝光的默认勾选保险、高额退改费，更隐蔽的是“大数据杀熟”。
有案例显示，同一航班，不同手机设备查询价格相差数百元；甚至有用户订酒店支付2889元，到店发现挂牌价仅1377元。
前员工透露，这是根据用户画像对价格不敏感者进行的“动态加价”，是商业模式，并非技术漏洞。

携程为什么敢这么做？因为它已经几乎没有对手。通过一系列收购整合，2015年合并去哪儿，2016年拿下艺龙，2017年收购Trip.com，再加上持股同程、途牛，携程系在在线旅游市场的份额估计已超过70%。
市场集中度指数远超“高度集中”的警戒线。
其创始人曾放言“拿望远镜都找不到竞争对手”，这并非因为服务无可挑剔，而是通过资本手段，几乎买断了整个赛道。
没有竞争，就掌握了定价权和规则制定权，可以肆无忌惮地挤压上下游。
当携程赚得盆满钵满时，整个酒旅市场却在变得畸形。商家利润被极度压缩：2025年上半年，北京1600多家酒店总利润暴跌超9成，单店平均利润不到4万元。

消费者则感觉酒店越来越住不起，“价格过高”成为主要吐槽点，甚至催生了假期住帐篷的“奇观”。携程，就像横在酒店盈利和旅客实惠之间的一座大山。
如今，国家的反垄断调查已经启动。如果坐实，携程可能面临最高达上年销售额10%、约60亿的巨额罚款。钱或许对它不是致命伤，但调查传递的信号极其严厉：靠垄断地位“恃宠而骄”、盘剥商家和用户的日子，该结束了。
这次调查不仅是对携程的敲打，也是给所有凭借市场支配地位获取不正当利益的巨头们一个警示。市场的健康发展，不能以牺牲公平竞争和消费者权益为代价。
您觉得，除了携程，还有哪些领域也存在类似的问题？