今年的春晚节目怎么样，咱不去谈论，但是机器人的火爆却非常值得关注，经过一年的进化，人形机器人已经今非昔比，走向社会也是一个大趋势。回到市场，当前A股人形机器人领域市场占有率与技术综合实力领先的三家龙头企业分别为美的集团、立讯精密、胜宏科技。中国企业在全球人形机器人产业链占据63%份额，头部企业已实现核心部件自主化并进入量产阶段。美的集团凭借全栈技术布局和库卡协同优势领跑产业；立讯精密以“除电池外全链自主”能力锁定3000台年产能；胜宏科技则通过特斯拉深度绑定切入核心硬件赛道。三者分别代表“家电巨头转型”“消费电子龙头升级”“PCB专精企业破圈”的典型路径。美的集团：“身体”环节主导者：摩根士丹利报告将美的列为全球产业链“集成商”代表，其库卡机器人技术+家电场景数据形成闭环。成本优势：白电供应链复用降低关节模组制造成本，动态市盈率仅11.89倍凸显估值安全边际。立讯精密：唯一全链能力：除电池外实现关节模组、传感系统、控制算法全自研，打破日本企业谐波齿轮垄断。果链制造基因：消费电子精密制造经验迁移至人形机器人，良品率领先同业。胜宏科技：特斯拉深度绑定：为人形机器人Optimus提供高可靠性PCB板，技术适配汽车/数据中心/机器人多场景。成长性溢价：市值三家中最小（2267亿），但人形机器人业务营收增速预期超50%。