7月15日，ASML发布了2026年第二季度财报。数字相当好看：净销售额93.26亿欧元，环比增长6.0%，同比增长21.3%，超出市场预期；毛利率54.0%，净利润29.18亿欧元；当季售出86台全新光刻系统和5台二手光刻系统。ASML还上调了全年业绩预期，预计全年净销售额在430亿至450亿欧元之间。但有个数字让西方心里发毛：首席财务官戴厚杰说，2026年中国市场净销售额占比预计约20%。二季度实际数据更扎心：中国大陆占比已从一季度的19%进一步降到14%，创下几年来的新低。而在2024年，这个数字是41%。就在同一天，美国《芯片战争》作者克里斯·米勒的一番话被广泛传播：2023年到2025年，中国从ASML买了超过2000亿元的光刻机，其中将近1400亿元的货，压根就没用来量产芯片。买了机器不生产，这操作把西方彻底整不会了。更让美国人坐不住的是，7月7日，荷兰外贸大臣舍尔茨玛带着ASML和恩智浦等17家企业高管抵达北京。一个2021年被中国制裁过的荷兰政客，如今主动带队来谈合作。美国一边逼荷兰断供，一边眼睁睁看着自己的盟友往北京跑。
2000亿买来的机器，为什么不转？
先看数据有多猛。2022年之前，中国每年从ASML买光刻机的金额基本维持在200亿元以下。2023年突然飙到600亿元，翻了三倍还多。2024年更猛，直接冲到800亿元。两年采购量比之前五年加起来还多，2025年即便出口限制层层收紧，中国依旧买走了80.1亿欧元的设备。2021年到2025年，累计超过2400亿元，巅峰时期，ASML每卖三台光刻机就有一台发往中国。囤货规模大到什么程度？荷兰科技媒体直接说：中国囤的光刻机，用5到10年都不是问题。业内机构算过一笔账：正常生产实际需要的设备额度约600亿元，多出来的超额储备高达1400亿元。光刻机属于超高精密耐用设备，只要正常维护就能长期稳定运行。就算明天ASML把所有出口通道彻底掐断，中国手里的货也够撑好几年。但米勒只看到了表面，他在演讲里反复说中国买光刻机是要搞逆向工程，这话只对了一半。一台高端光刻机包含十多万个零部件，集成了人类光学、材料学和精密机械的巅峰智慧。拆了也未必造得出来。真正重要的是——把机器摆在那，工程师天天看、天天摸、天天琢磨，科研机构通过拆解研究，攻克光源稳定性、物镜精度等核心难题。进口设备还成了国产零部件的“质检员”——中国研发的光刻胶、掩膜版，放到ASML设备里跑一跑才知道达不达标。2020到2023年，中国在光刻机相关领域的专利申请量涨了四倍，2024年中国半导体相关专利占全球总量约55%。米勒担心的事情正在发生——中国工程师正在把存量光刻机吃透。这套操作的精髓就八个字：手中有粮，心里不慌，先囤货、后消化。在出口管制还没全面收紧的时候，能买的先买进来，哪怕暂时用不上，也比以后想买买不到强。
美国越封，荷兰越急，盟友正在松绑
美国人现在最焦虑的不是中国买了多少设备，而是自己的盟友体系正在出现裂痕，2026年4月，美国国会推动MATCH法案。跟以往的限制比起来，这次是动真格的：全面禁止向中国出口深紫外光刻机等关键半导体制造设备；将中芯国际、长江存储、长鑫存储等企业列为“受管制设施”，禁止出口及提供维修技术支持；推动荷兰、日本等盟友在150天内将本国出口管制措施与美国对齐。不配合就启动“外国直接产品规则”切断该国企业获取美国专利和软件的渠道。荷兰直接炸了，荷兰政府批评该法案具有“域外效力”，限制了别国的主权贸易政策，ASML是欧洲市值最高的企业，荷兰政府极力保护。CEO富凯公开警告，收紧限制只会加速中国自主研发替代设备。6月23日，舍尔茨玛专程飞赴华盛顿游说，他在会后说：“我特地来到这里，向美国国会全面阐述我们的关切，这非常罕见。这些关切对荷兰来说事关重大。”他还强调，荷兰政府希望防止敏感技术进入不安全的地方，但这必须在自愿基础上进行，“如果涉及跨境和跨大西洋的胁迫，那么我们作为一个国家应该自行作出决定。”美国没松口。7月7日，舍尔茨玛的专机降落在北京，随行17家企业里，ASML和恩智浦全在，这是2018年以来荷兰首次由部长率贸易代表团访华。舍尔茨玛在北京说：“过去几年两国关系不必要地变得紧张，此行的目的是改善两国关系。双方都希望彻底告别此前摩擦频发、问题丛生的阶段。”中国商务部希望荷兰帮助维护半导体供应链稳定，为中方企业创造公平、公正、可预测的投资环境。一个被制裁过的荷兰高官，五年后带着17家荷兰企业降落在了北京。美国逼得越紧，盟友往中国跑得越勤。ASML 2025年全年净销售额327亿欧元，中国市场贡献33%稳居全球第一。2026年二季度中国占比虽降到14%，但由于公司上调了全年总销售额预期，中国市场销售额绝对规模仍将高于年初预期。失去这个市场，对荷兰企业就是一场灾难，美国可以不在乎荷兰企业的死活，荷兰自己在乎。
“囤机不产”的真正杀招，比造芯片更狠
西方现在才反应过来，中国这招“囤机不产”的真正威力在哪。第一，锁死了供应，中国把能买的DUV光刻机都买进来了，全球光刻机产能就那么多，中国买一台，别人就少一台。这些设备不会过期，随时可以拉出来用，米勒在行业访谈中直言，这批储备设备足以支撑国内成熟制程芯片生产运行五年以上。西方智库把中国这套操作叫作“最无解的产业阳谋”。第二，倒逼国产替代，2026年1月，上海微电子28纳米浸没式DUV光刻机SSA800系列实现全面量产，量产良率稳定在90%以上。整机国产化率超90%，2025年半导体设备整体国产化率从2024年的16%提升至21%，机构预计2026年总国产化率有望达到40%以上。中芯国际利用DUV多重曝光技术，N+2工艺等效7nm良率突破85%，已支撑麒麟9000S等芯片商用。2025年产能利用率93.5%，月产能折合8英寸达105.9万片，稳居全球纯晶圆代工企业第二位。美国人以为卡住了EUV就能卡死中国芯片，结果中国用DUV多重曝光走出了自己的路。第三，也是最狠的一招，规则制定权，中国正从规则的接受者变成参与者，这一步比买十台光刻机都值钱。ASML面临的是一个悖论：不卖，利润崩塌；卖了，培养终极对手。美国现在再想禁售浸润式DUV光刻机，自家专家先跳出来唱反调：现在禁止已经没啥实际意义了，因为中国手里的货够用五年，五年之后国产浸润式DUV早就搞出来了。7月15日ASML财报出来的同一天，米勒的那番话传遍了全网，西方终于意识到，中国买光刻机不生产芯片，不是造不出来，是压根没打算按西方的剧本走。买来的机器当备胎，自己造的设备当主力，你说这是浪费，我说这是战略。荷兰还在中美之间左右为难，舍尔茨玛6月23日刚在华盛顿游说美国放弃MATCH法案，两周后就带着ASML来了北京。但有一点已经很清楚了，这场博弈的主动权，正在慢慢从华盛顿手里滑走。从“求着卖”到“挑着买”，从规则的接受者到规则的制定者，中国用一批“不生产的机器”给全世界上了一课。有些仗，不打子弹也能赢。#上头条 聊热点#信息来源：