[转帖]白酒是真衰落，还是潜伏？

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z3960

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只看楼主更多操作 0 发表于: 11小时前

昨天我讲了泡泡玛特，有些朋友还是没理解泡泡玛特，我们可以说公司价格高，可以说成功的IP难以复制，如果你不认可“设计”，甚至可以说没有门槛，但是说人家是骗局就有点过了，我还特意说这是文化出海的表现之一，你看官媒都在讲这个东西，所以还是不要太偏激，看不懂的话不碰就好了。
与泡泡玛特的火热截然相反的是白酒，现在好像有点像过街老鼠了，一片看衰的趋势。
这个世界真是有意思，什么都跟风，辉煌的时候，都说是身份的象征，低迷的时候，又都说不就一瓶致癌物嘛，你说神不神奇。
现在就是白酒低迷的时期，被誉为印钞机的高端白酒，兼顾这么强的金融属性和社交属性，现在照样跌个没完。

按照巴菲特的说法，别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。
所以有不少价值投资者，把这句话奉为圭臬，一看白酒，现在正是别人恐惧的时候啊，那我得赶紧贪婪，于是买买买。
大师的理念肯定是很有道理的，但是任何知识，我觉得都应该活学活用，而不是照搬。
我想起一个故事，古时候都说孔子很伟大，说只要学到他老人家一个优点，那就不得了，这个时候有个纨绔子弟，他说我就学了孔子三条，食不厌精，脍不厌细，唯酒无量。
他说的有道理吗？当然有道理，因为这三条确实是孔子说的。
如果每个人都只是去照搬这三条，你说会怎么样？
对于巴菲特的那两句话，是不是可以适用于现在的白酒，我觉得是可以探讨的。
首先拿茅台来说，在资本市场，真的大部分人都恐惧了吗？在消费市场，真的大部分人都抛弃茅台了吗？
显然没有啊，现在也只是有争议而已，现在茅台依然还有近1.8万亿的市值，零售价也依然还有近2000元一瓶，哪里恐惧了？
你不能说因为之前的价格高，现在跌了一部分，就是恐惧了啊，这太片面了，有没有可能是价值回归呢？
股市里面价格腰斩的公司一抓一大把，你总不能说只要是出现了大跌，就是入手的好时机啊，这太武断了。
再说茅台也没腰斩啊，巅峰期股价是2000多一点，现在是1422，也才跌了30%左右，这也太常见了。
再从消费市场来看，现在即便市场零售价跌破2000，那也依然还有四五百的差距啊。
也就是到今天为止，买茅台喝的人，依然愿意溢价几百元购买，都还有溢价，哪有恐慌？
要说恐慌，等跌破出厂价再说，现在还有点早。

当然不是说茅台肯定会继续跌这么多，我看现在很多经销商都动起来了，都在为了稳住价格而努力，茅台官方也在支持，会不会继续跌价还是个未知数。
关于白酒的看法，在这次禁酒之前，我就因为那几大巨头的扩产而不看好，我说价和量，只可能存在一个，少喝酒喝好酒是个伪命题。
现在很多人不看好白酒，似乎更多的是因为禁酒的原因，这个东西真要去深究，其实挺敏感的，所以我都没讲过。
简单说一句，这次禁酒，确实是前所未有的高压，几乎到了一刀切的地步。
但是我并不觉得白酒的根本问题是这次禁酒，这肯定是阶段性的，顶多算是雪上加霜，不是釜底抽薪，不是决定性的。
如果白酒因此再持续大跌，跌到我认为的理想价位，我有可能会买点，谈不上抄底，纯粹当理财买。
因为这次禁酒，歪打正着，那几大巨头原本雄心勃勃准备大量扩产，估计也要搁置了。
从茅台的态度来看，人家的敏感度和觉悟都很高，公开响应号召，其他巨头也一样，所以应该会克制一下。
茅台这次也没出手护盘，那可真是打心底准备趴着。
现在飞天茅台的价格已经跌破2000一瓶了，跌破官方零售价也不是不可能，不过这应该也是底线了。
当然这个底线是我画的，不一定就真的是底。
假设是这个底线的话，茅台的业绩影响不大，有人可能会有疑问，万一跌破一千甚至更低呢？
如果出现这个情况，茅台就得降低出厂价，意味着整个白酒行业就真的一地鸡毛了。
这个代价，你们可能想象不到有多大，可能不知道牵扯的利益有多深，反正我倒是没有悲观到这种地步。

禁酒是有原因的，但绝不是特意为了毁掉白酒行业，没这个必要，也没这个动力。
每家巨头的背后都是国资，打手板心是可以的，反正是自己人，要说把自己人给嘎了，不至于。
不过即便是白酒不再扩产，现在的产量也摆在那，你要说未来还能增长多少，我也是不信的。
在人口这个大背景下，白酒还能量价齐升，就有点自欺欺人了，能够控量保价就已经很不错了。
几大白酒巨头，五粮液、泸州老窖和洋河，这三家几乎没有变数了，未来几年是什么样子差不多能看得见。
汾酒可能有点变数，清香型的酒接受度是最高的，只要是喝白酒的，没有不能接受清香型的，当然前提是青花20以上的。
青花20以下的汾酒，都还有一股豌豆味，以上的差不多就没有了。
这也是汾酒上一轮全国扩张这么成功的原因，但是未来还能不能继续扩张，这是存疑的，所以只能说有可能有变数。
当然后面的白酒市场只会竞争越来越激烈，古井贡和洋河肯定是不会甘心掉队的，会使劲卷，剑南春为了保住水晶剑的地位，也会疯狂投广告。
我看剑南春现在的战略方式是不停的升级文化属性，比如去年和国家博物馆联名推出的新产品“天文纪”，还有前阵子和陕西历史博物馆联名推出了一款“鎏金纪”。
我估计未来应该还会继续推出各种“纪”，反正历史素材取之不尽用之不竭。
还有西凤酒冲击上市失败后，一直有传闻说要借壳上市，作为当年第一届四大名酒之一，只有西凤没上市。
第一届四大名酒是茅台、汾酒、泸州老窖和西凤。
西凤当然不甘心啊，当然也要奋力拼一下。
还有其他品牌就不一一讲了，当市场增长的时候，也没什么问题，大家都好，可是一旦市场不增长了，或者萎缩了，你说会出现什么情况？
所以我对白酒的定位，就是理财属性，万一再创辉煌，就当是惊喜，反正不期待。
既然是理财，那当然价格要足够低才行，安全性和收益率才能有保障。
至于什么样的价格才算足够低，每个人的想法可能不一样，我对各白酒巨头的看法放在专栏里供参考。
我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。