Lyft（
中文有译为“来福车”）的IPO规模可能被限制在70-80亿的狭窄区间内。投行们打算给优步一点颜色看，不等于Lyft就能飞上天去。对Lyft的IPO规模期望过高，是不切实际的。
◎ 《汽车人》记者 黄耀鹏
任何时候，大型IPO都是华尔街券商、会计师事务所和律师事务所的盛宴。千亿美元级别的IPO可遇而不可求，基本都是高盛、大摩等几家大投行的菜。然而这种企业太稀少，穿着定制西服、打着领带、满街奔跑的第五大道掮客们正在争夺百亿级别的IPO机会。“独角兽”这样的大词儿，就是这群人创造出来的。
二号宠儿
问题是，还没有上市的数百亿美元的科技公司同样屈指可数，那么要求再降一点，百亿门槛的如何？这样一来，Lyft就成了退而求其次的资本新宠。
Lyft一直没有自己认可的中文名字，被有些人翻译成“来福车”。这表明Lyft对中国市场毫无野心，事实上，它对所有海外市场都没有什么想法，这是一家本土网上打车企业。同样冠以科技公司的头衔，但它的能力和野心都是小一号的。既然它获取的资本支持力度远不如优步，那么做市场监管的“乖孩子”和固守本土的“御宅族”，也是合理的选择。
优步则看上去比较爱惹事，全球到处挑战监管、热衷于全球攻城略地。其估值曾达到700亿美元之巨，但更值得指出的是，由于内部纷争和外部挑战频仍，优步的估值从去年8月就没有涨过，有说法称，优步估值已经缩水200亿美元左右。反正没上市，投行们怎么估，都算自娱自乐。不过，新上任的优步CEO达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）颇懂华尔街的心思，上来就承诺18-36个月之后进行IPO。虽然这种说法没有任何财务上的意义，但华尔街就喜欢听这个。
那么问题来了，Lyft值多少呢？这个问题大有文章可做。
估值一度涨不上去
一直以来，Lyft是作为激发优步斗志而获取存在价值的。
投资人只有感到，必须区别于优步投资人的队伍的时候，才选择投Lyft。Lyft的悲剧在于，它大部分时间位于聚光灯之外，对于靠吸引投资人眼球活着的创业企业来说，可不是好角色。
Lyft的CEO罗根·格林（Logan Green）曾经称，美国运输市场价值25万亿美元，容纳得下两家乃至更多家网络打车公司。25万亿固然大得吓人，但格林无疑偷换了概念，公共打车平台可以跨越各种地理限制运营。美国没有发生打车
软件公司林立的现状，正说明这个市场不大，所有对手不得不在虚拟空间脸贴脸竞争。
不信的话，只要问问洛杉矶或者纽约的拉客司机（不一定是出租车），优步和Lyft到底有什么区别。除了LOGO，他们可能说不出个所以然来，反正两个软件都装了，和中国同行一样，很多司机同时给两家干。就“没区别”而言，体量明显小的那个公司，显然更应该操心自己的生计。这再次证明在这个市场里的亚军价值不大。
这就是Lyft一直徘徊在几十亿美元估值的原因之一。
在钱烧干净之前打垮对手，一度成为这类公司的唯一战略。滴滴和快的、以及后来的优步之间的战争，曾经每月都烧掉几亿人民币的补贴。虽然Lyft也干过类似的事，相较滴滴的大手笔，当然是小巫见大巫。
所有的打车软件公司都是赔钱的，虽然投资人并不在乎这一点。由于优步的挤压，Lyft一度发生了融资困难。2015年底，福特领投10亿美元融资，当时Lyft的估值55亿。而Lyft痛感“粮草”匮乏，几乎立即启动新一轮融资，但拖到2017年4月才完成。
无法从优步麻烦中真正获益
去年夏天，有关Lyft叫卖自身的消息不胫而走。理由是它聘请了Qatalyst Partners LP作为资本顾问，后者以推动科技公司并购而闻名。当时优步管理层面对媒体提问还表示，不打算买Lyft。
到了去年8月份，Lyft拒绝了通用60亿美元的收购要约。此时优步已经陷入内乱。是谁给了Lyft拒绝60亿美元的勇气？Lyft创始人兼总裁约翰·齐默（John Zimmer）称，Lyft没有寻找买家，也不打算卖掉自己。这个时间点是耐人寻味的。有消息称，Lyft创始人团队咨询了战略投资人意见后，拒绝了通用的提议。而这些投资人，包括私募公司KKR、资产管理公司Baillie Gifford and AllianceBernstein LP、以及加拿大养老基金PSP Investments等，都参加了今年4月完成的新一轮Lyft募资。
本轮6亿美元的融资也被认为是pre-IPO轮，Lyft在二级市场的
股票折价率已经从20%回升到9%—13%之间，齐默称“买方意愿强烈”。不过，因为Lyft尚未进行IPO，所有
交易都是私下里进行的，无法观察到实时成交价格。
不过，折价本身就意味着投资人不看好其估值，现在折价减少，只不过是投资人担心优步内乱扩大化的反应。投资Lyft看上去像一种避险行为，就像期货经纪人在糟糕的市场前景预期下增持黄金头寸一样。一旦市场转好，继续持有大量黄金是不可想象的。
Lyft当然不愿意被定位为优步投资的避风选择。他们反而认为公司估值比对手小10倍是优势。这无疑透露了Lyft管理层对自身价值的真实认知：70亿美元。和今年早些时候75亿美元的估值相差不多。
遗憾的是，优步的丑闻和官司缠身，并不能成为Lyft估值持续大涨的理由。社交媒体上“删除优步运动”给Lyft带来的新乘客增加，也被视为只具备短期效果。Lyft的IPO规模可能被限制在70-80亿的狭窄区间内。投行们打算给优步一点颜色看，不等于Lyft就能飞上天去。对Lyft的IPO规模期望过高，是不切实际的。（《汽车人》记者/黄耀鹏）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。
